STRATEGI DIVERSIFIKASI DAN NILAI PERUSAHAAN

Abstract

Penelitian  ini  menguji  pengaruh  diversifikasi  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan dibandingkan  dengan  perusahaan  fokusnya.  Ini  juga  menguji  pengaruh  nilai  perusahaan  dari jenis  strategi  diversifikasi  yang  berbeda.  Penelitian  ini  juga  menguji  pola  hubungan  antara strategi  diversifikasi  dan  nilai  perusahaan.  Sampel  penelitian  terdiri  dari  101  perusahaan manufaktur  dengan  tiga  jenis  industri  yang  berbeda  khususnya  industri  kimia  dasar,  industri lain-lain dan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2010. Metode yang digunakan untuk menganalisis data diklasifikasikan dalam tiga jenis analisis yang berbeda. Regresi linier berganda dengan variabel dummy digunakan untuk menguji keseluruhan  efek  penilaian  strategi  diversifikasi  perusahaan  terhadap  perusahaan  fokusnya. Regresi  linier  berganda  normal  digunakan  untuk  menguji  pengaruh  jenis  diversifikasi  yang berbeda terhadap nilai perusahaan. Squared multiple linear regression digunakan untuk menguji pola hubungan strategi diversifikasi terhadap nilai perusahaan. Hasilnya menunjukkan beberapa temuan  empiris  bahwa  diversifikasi  perusahaan  memiliki  nilai  perusahaan  yang  lebih  rendah daripada perusahaan fokus, namun jenis strategi diversifikasi memiliki pengaruh yang berbeda terhadap nilai perusahaan. Diversifikasi terkait memiliki nilai perusahaan yang lebih tinggi atau menciptakan diversifikasi premi dibandingkan diversifikasi yang tidak terkait. Hubungan antara strategi diversifikasi dan nilai perusahaan membentuk model lengkung U-shape.